Fed lässt US-Leitzins wo er ist, fürchtet „neue Inflation“ durch Irankrieg

Die US-Notenbank Federal Reserve hat auf ihrer Sitzung vom 18. März 2026 beschlossen, den Leitzins unverändert in der Spanne von 3,50 bis 3,75 Prozent zu belassen. Die Entscheidung folgte den Erwartungen der Märkte, doch die anschließenden Aussagen von Fed-Chef Jerome Powell sorgten für erhebliche Unruhe an den Börsen.

Zinspause wird verlängert

Bereits im Januar hatte die Fed eine Zinspause eingelegt. Nun bestätigte der zuständige Ausschuss (FOMC) diesen Kurs. Als Begründung verwies die Notenbank auf die anhaltend hohe wirtschaftliche Unsicherheit sowie auf die unklaren Folgen des Konflikts im Nahen Osten für die US-Wirtschaft.

„Die Unsicherheit hinsichtlich der wirtschaftlichen Aussichten bleibt hoch. Die Auswirkungen der Entwicklungen im Nahen Osten auf die US-Wirtschaft sind ungewiss.“

Gleichzeitig betonte die Fed, dass die Wirtschaft insgesamt solide wachse, die Inflation jedoch weiterhin leicht erhöht sei. Die Notenbank bekräftigte ihr Ziel, die Inflation auf das angestrebte Niveau von 2 Prozent zurückzuführen und gleichzeitig Vollbeschäftigung zu sichern.

Nahost-Konflikt als neuer Inflationstreiber

Powell warnte ausdrücklich davor, dass der Iran-Konflikt „neue Inflation“ in die US-Wirtschaft einbringe. Diese Einschätzung veranlasste die Fed-Gouverneure, weitere Zinssenkungen für das laufende Jahr vorerst zurückzustellen. Für Verbraucher und Anleger bedeutet dies: Die erhöhten Energiepreise könnten nicht nur an der Zapfsäule, sondern auch in den Portfolios spürbar werden.

Die Entscheidung fiel weitgehend einheitlich, doch nicht ohne Widerspruch. Gouverneur Stephen Miran votierte als einziges Mitglied für eine Zinssenkung um 0,25 Prozentpunkte. Marktbeobachter wie Art Hogan, Chefstratege von B. Riley Wealth, bezeichneten Miran als jemanden, der sich auf einem „Zinssenkungs-Autopilot“ befinde. Bei den vorangegangenen Sitzungen im Dezember und Januar hatte es mit drei beziehungsweise zwei Gegenstimmen ungewöhnlich hohen Dissens gegeben.

Märkte reagieren mit Verlusten

Die Reaktion an den Finanzmärkten fiel deutlich negativ aus. Sowohl Aktien als auch Anleihen gaben nach der Sitzung nach, und die großen US-Indizes bauten ihre Verluste bis Handelsschluss weiter aus. Besonders Powells Hinweis auf die geopolitischen Risiken und die damit verbundene Zurückhaltung bei künftigen Zinssenkungen belastete die Stimmung der Investoren.

Ausblick

Die Fed signalisierte, dass sie die Datenlage weiterhin sorgfältig beobachten werde, bevor sie weitere Anpassungen am Leitzins vornimmt. Der Ausschuss betonte seine Bereitschaft, die Geldpolitik bei Bedarf anzupassen, sollten neue Risiken für die Erreichung seiner Ziele entstehen. Für Powell ist es eine der letzten Sitzungen in seiner Rolle als Fed-Chef.

Auch Krypto-Assets haben am heutigen Mittwoch, nach einer starken Woche mit deutlichen Zugewinnen (manche Altcoins lagen zweistellig im Plus) deutlich verloren: