Unitree: Chinesischer Roboterbauer wächst bei IPO um mehr als 500%
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Der chinesische Roboterhersteller Unitree hat soeben eines der spektakulärsten Börsendebüts des Jahres hingelegt. Die Aktie des Unternehmens, das offiziell Hangzhou Yushu Technology heißt, stieg am ersten Handelstag in Schanghai zeitweise um 629 Prozent über den Ausgabepreis von 150,80 Yuan, bevor sie auf ein Plus von knapp 500 Prozent zurückfiel. Beim Börsengang hatte Unitree rund 6,1 Milliarden Yuan eingenommen, umgerechnet etwa 904 Millionen Dollar oder 783 Millionen Euro, wie Bloomberg berichtet.
Ausgegeben wurden 40,45 Millionen neue Aktien. Vor dem Debüt war das Unternehmen mit etwa neun Milliarden Dollar bewertet, nach Handelsstart kletterte die Marktkapitalisierung kurzzeitig über 400 Milliarden Yuan, also rund 59 Milliarden Dollar. Damit zählt Unitree vorübergehend zu den wertvollsten börsennotierten Unternehmen Chinas. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf Basis der vergangenen zwölf Monate lag nach dem Sprung bei fast 1.200.
Kleinanleger stürzten sich auf die Emission
Besonders auffällig war das Interesse von Privatanlegerinnen und Privatanlegern. Die für Kleinanleger reservierte Tranche war laut Financial Times mehr als 5.500-fach überzeichnet, das Unternehmen selbst sprach gegenüber Reuters von einer mehr als 8.000-fachen Überzeichnung. Kenny Ng, Stratege bei Everbright Securities International, führt das auch auf die hohe Markenbekanntheit zurück: Unitree-Roboter treten regelmäßig bei der Neujahrsgala im chinesischen Fernsehen auf, wo sie tanzen, Saltos schlagen oder boxen.
Das Debüt reiht sich in eine Serie von Erstnotizen chinesischer Technologiefirmen ein, die von staatlicher Förderung und ausgeprägtem Anlegerinteresse getragen werden. Erst kürzlich hatte der Speicherchip-Hersteller CXMT beim Handelsstart um 466 Prozent zugelegt. Wie stark der Kapitalmarkt derzeit auf chinesische Tech-Werte reagiert, zeigt sich auch bei den AI-Börsengängen von MiniMax und Zhipu AI.
Vom Vierbeiner zum Humanoiden
Unitree wurde 2016 gegründet und stellte zunächst vierbeinige Roboter her, die heute unter anderem im Katastrophenschutz und in industriellen Anwendungen eingesetzt werden. Bekannt wurde das Unternehmen international mit seinen humanoiden Modellen, die laufen, tanzen und Kampfsportübungen vorführen können. Ein wesentlicher Faktor ist dabei der Preis: Das Einstiegsmodell G1 startete bei rund 16.000 Dollar und liegt damit deutlich unter dem, was westliche Anbieter für vergleichbare Maschinen verlangen. Zu den wichtigsten Investoren zählen der Essenslieferdienst Meituan, der Spieleentwickler Tencent und der Onlinehändler Alibaba.
Gemessen am Umsatz gilt Unitree als weltgrößter Anbieter humanoider Roboter. Im vergangenen Geschäftsjahr lieferte das Unternehmen 5.500 humanoide Roboter aus. Unitree ist eines der wenigen börsennotierten Unternehmen im Bereich humanoider Robotik. Der größte Konkurrent AgiBot ist weiterhin in privater Hand, der Mitbewerber UBTech notiert in Hongkong.
Ein Risikofaktor bleibt das internationale Geschäft. Die US-Regulierungsbehörde FCC hat den Import humanoider Roboter zuletzt untersagt, ein Schritt, der weithin als gegen chinesische Produkte gerichtet gelesen wird. Nach Angaben von Unitree entfallen mehr als 40 Prozent der Erlöse auf das Ausland, auf die USA je nach Jahr zwischen 13,3 und 18,4 Prozent.
